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Título: Testando a existência de efeitos lead-lag entre os mercados acionários norte-americano e brasileiro
Autor(es): Oliveira, Gustavo Rezende de
Medeiros, Otávio Ribeiro de
Assunto: Efeito lead-lag
Mercado acionário norte-americano
Mercado de ações
Bolsa de Valores de Nova York (NYSE)
Bolsa de Valores de São Paulo (BOVESPA)
Data de publicação: Jan-2009
Editora: Fundação instituto Capixaba de Pesquisas em Contabilidade, Economia e Finanças
Referência: OLIVEIRA, Gustavo Rezende de; MEDEIROS, Otávio Ribeiro de. Testando a existência de efeitos lead-lag entre os mercados acionários norte-americano e brasileiro. Brazilian business review, Vitória, v.6, n.1, p.1-21, jan./abr. 2009. Disponível em: <http://www.bbronline.com.br/artigos.asp?sessao=ready&cod_artigo=326>. Acesso em: 18 nov. 2013.
Resumo: Este trabalho visa identificar o efeito lead-lag entre o mercado acionário norte-americano (NYSE) e o brasileiro (BOVESPA), ou seja, se os movimentos de elevação ou queda de preços na NYSE são seguidos, em média, por movimentos similares na Bovespa, permitindo a previsibilidade do valor dos ativos negociados no mercado brasileiro e eventual possibilidade de arbitragem. A existência deste efeito indica uma relativa segmentação entre os mercados, possibilidade não contemplada nas Hipóteses do Mercado Eficiente (HME), segundo a qual os preços dos ativos são imprevisíveis. Identificou-se a existência de co-integração bem como de causalidade (Granger) bidirecional. Através da análise de regressão com vários modelos (regressão linear múltipla, equações simultâneas, VECM e GARCH), constatou-se que o índice Ibovespa é, em grande parte, explicado pelo movimento do Índice Dow Jones em minutos anteriores, divergindo do pressuposto da HME de não previsibilidade de preços. No entanto, os resultados mostraram que a realização de arbitragem não é economicamente viável, em decorrência dos custos de transação.
Unidade Acadêmica: Faculdade de Economia, Administração, Contabilidade e Gestão de Políticas Públicas (FACE)
Departamento de Ciências Contábeis e Atuariais (FACE CCA)
Licença: Brazilian Business Review - Este trabalho foi licenciado com uma Licença Creative Commons (Attribution 3.0 Unported (CC BY 3.0)). Permite copiar, distribuir e transmitir o trabalho e adaptá-lo. Permite fazer uso comercial. Fonte: http://www.bbronline.com.br/expediente.asp. Acesso em: 13 nov. 2013.
Publicação associada: http://repositorio.unb.br/handle/10482/1200
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