Modelo Asset, Liability and Management para previdência complementar do servidor público federal

Abstract

O trabalho propõe um modelo de compatibilização dos fluxos de ativos financei- ros e passivo atuariais inspirado na legislação do regime de previdência complementar e no regulamento da Fundação de Previdência Complementar do Servidor Público Fede- ral do Poder Executivo. As obrigações atuariais são modeladas por meio do cálculo das alíquotas justas e equilíbrio para os custeios dos benefícios do tipo benefício definido. O modelo mensura a sensibilidade das alíquotas em caso de alterações no perfil atua- rial de idade, sexo e ocupação dos servidores e em mudança nas tábuas biométricas de mortalidade. Os resultados sugerem o aumento do esforço coletivo para o custeio caso haja aumento na idade média de entrada no serviço público e redução do custeio com o aumento da expectativa de sobrevida do servidor. A alocação dos recursos financeiros é feita de maneira individual ao longo de todo período de contribuição até a expecta- tiva de vida, considerando diferentes perfis de investimento, múltiplas funções objetivo, decisões em múltiplos estágios, incerteza em cenários em árvore e diferentes ativos em múltiplas classes de investimento.