Qualidade da auditoria externa e sua relação com nível de investimento de companhias abertas

Abstract

Esta tese avalia a relação entre a qualidade da auditoria e o nível de investimentos realizados por empresas brasileiras com ações listadas na bolsa de valores [B]3 . Para tanto foi utilizado o índice de qualidade da auditoria de Braunbeck (2010) e o nível de investimento, conforme Ren (2016). A inter-relação entre essas duas variáveis foi analisada a partir dos modelos propostos por Biddle, Hilary e Verdi (2009) e Chang, Dasgupta e Hilary (2009). Os resultados evidenciam que há maior eficiência nos investimentos em companhias que optam por uma auditoria de maior qualidade, reduzindo a probabilidade de a empresa fazer um over-investimento. Além disso, podese constatar a influência do conservadorismo presente na auditoria, pois a probabilidade de uma empresa com alta qualidade de auditoria fazer um under-investimento aumenta. Esse resultado está em linha com as expectativas construídas a partir da revisão da literatura e demonstram que a auditoria atua como um dos elementos de governança corporativa, que contribui para a redução da assimetria de informações entre o principal e o agente, além de influenciar na melhoria da eficiência dos investimentos. É possível afirmar que a auditoria otimiza os investimentos das empresas uma vez que realizou-se, ainda, análise da inter-relação da auditoria de qualidade com o nível de investimento otimizado (benchmark), constatando-se sua existência. O modelo evidenciou, complementarmente, uma relação significativa entre a eficiência dos investimentos e a qualidade da auditoria de maneira robusta. Os resultados mostram que há relação entre a qualidade da auditoria e o nível dos investimentos, demostrando um aumento significativo dos investimentos quando a empresa possui uma auditoria de qualidade. Novos estudos poderão aprofundar a temática e inserir outras variáveis que aqui não foram exploradas como, por exemplo, entrevista com gestores das companhias e expandir pra empresas não listadas na [B]3