Risco de fraudes contábeis e ganho informacional na análise do risco de crédito para o setor bancário brasileiro

Abstract

Com o objetivo de verificar a relação entre risco de fraudes contábeis e risco de crédito, este trabalho avaliou se as informações extraídas dos relatórios econômico-financeiros de empresas brasileiras de capital aberto são úteis na análise do risco de crédito e se a inserção da informação a respeito do risco de fraudes contábeis acarretaria em ganho informacional em uma estrutura formatada para análise e gestão de risco de crédito. Buscou-se então, a partir da literatura, indicadores contábeis mais relevantes sob a ótica da explicação do risco de fraudes contábeis e do risco de crédito das organizações. A partir disso, construiu-se um modelo quantitativo (baseado no método de regressão logística) para testar a relevância desses indicadores na mensuração do risco de crédito e para verificar se o modelo geraria para o usuário algum ganho informacional a partir da introdução da informação de risco de fraudes contábeis. Os resultados evidenciaram que todas as variáveis contábeis presentes no modelo (endividamento, liquidez imediata, margem líquida, retorno sobre o ativo e retorno sobre o patrimônio líquido) foram significativas ao nível de 1% na estimativa de risco de crédito das empresas analisadas, denotando real importância de serem consideradas na gestão desse risco, particularmente interessante dentro das instituições financeiras. A variável econômica taxa Selic foi significativa ao nível de 5%, o que também evidencia a importância de se considerar aspectos econômicos na ótica do risco de crédito, conforme destacado por Saunders (1981), Dantas, Medeiros e Capelletto (2012) e Albuquerque, Medina e Silva (2017). Com relação à associação entre risco de fraudes contábeis e o risco de crédito, principal interesse desta pesquisa, verificou-se que, quando mensurada pelo M-score originalmente proposto por Beneish (1999), a variável de risco de fraude, além de ser estatisticamente significante ao nível de 10%, contribui para o melhor ajuste do modelo. Este achado evidencia que a inserção de uma variável que mede risco de fraudes contábeis melhora a análise do risco de crédito, pois a partir do momento que ela passa a ser considerada e auxilia no melhor ajuste da variável resposta, pode-se dizer que ela contribui para o ganho informacional na ótica da gestão do risco de crédito por parte dos bancos.