The impacts of monetary policy on banks’ risk-taking in real sector loans : an agent-based model approach

Abstract

O estudo investiga a relação entre política monetária e risco assumido pelos bancos a partir de um modelo baseado em agentes (ABM). O modelo, que conta com cinquenta bancos de diferentes tamanhos, mostrou que a política monetária expansionista estimula as instituições financeiras a aumentar o montante de empréstimos ao setor real e a assumir mais riscos. Como proxy para "risco", usamos o total de empréstimos aos clientes mais arriscados do setor real. Como medida de "tamanho" do banco, usamos o valor total dos seus ativos. A política monetária restritiva, por outro lado, torna o mercado interbancário mais dinâmico, sendo ela mais efetiva sobre bancos menos líquidos. Para ambos os cenários de política monetária, bancos evitam empréstimos do Banco Central. Resultados secundários do modelo sugerem que quando o ambiente econômico é marcado por um baixo nível de taxas de juros, os bancos tendem a ser maiores que no cenário de maior nível de taxa de juros. Além do mais, o mercado interbancário é marcado por money centers.