A indústria brasileira de Private Equity : market timing para desinvestimento pós IPO

Abstract

O presente estudo objetivou analisar as companhias investidas por Fundos de Investimento de Private Equity e Venture Capital (PE/VC) que realizaram IPO no Brasil entre os anos de 2000 e 2020, especificamente o período para o total desinvestimento (Market Timing), o comportamento de preços das ações e retorno entregue aos investidores. Trata-se de uma pesquisa descritiva, quantitativa que utilizou como base de dados as informações de Fundos de Investimento e, principalmente, das 49 companhias apoiadas por PE/VC que progrediram até a realização do IPO e que foi possível verificar eventual realização de desinvestimento total. Os resultados apresentam que o Market Timing das companhias foi de aproximadamente 2,7 anos, além de que quando da alienação total das ações detidas pelos Fundos de PE/VC os preços dos papéis estavam acima em relação aos preços no IPO, e, por fim, que os desinvestimentos totais realizados pelos Fundos de PE/VC após IPO resultaram em retornos anormais positivos aos investidores. Portanto, este estudo trás contribuições para a sociedade e para a Ciência Contábil por ser inovador no que se refere a mensuração do Market Timing de desinvestimento da indústria de PE/VC no Brasil, por tentar preencher uma lacuna da literatura interna e quiçá assistir pesquisadores interessados em se aprofundar em estudos comparativos realizados em outros mercados.