Aversão à perda nas decisões de risco

Abstract

Os estudos de Finanças Comportamentais surgiram numa tentativa de enquadrar os estudos econômicos e financeiros dentro do comportamento humano, levando em consideração a natureza humana e aceitando o fato de que os agentes econômicos estão suscetíveis a erros e a ações irracionais. A base de Finanças Comportamentais está na Teoria da Perspectiva, que, segundo Bernstein (1997), expõe padrões de comportamento nunca reconhecidos antes pelos estudiosos e teóricos de processo decisório. A Teoria da Perspectiva aponta duas deficiências humanas que causam esses padrões. A primeira é o fato de a emoção muitas vezes destruir o autocontrole que é essencial à tomada racional de decisões. A segunda deficiência é o fato de as pessoas na maioria das vezes não entenderem de forma clara com que estão lidando, criando em suas mentes molduras cognitivas. Estes estudos mostraram que a irracionalidade em decisões e escolhas ocorre também entre investidores, executivos e administradores. Com base no estudo de Kahneman e Tversky (1997), este trabalho buscou verificar entre 180 estudantes de administração da Universidade de Brasília, como se dá a evolução do processo decisório destes alunos ao longo do curso, buscando verificar, desta forma, se os estudos de administração interferem nas tomadas de decisões quando estes se deparam com situações de risco. Os resultados encontrados nesta população específica mostraram que os estudantes pesquisados demonstraram pouca inferência de molduras cognitivas, levando a concluir que estes frames não ocorrem de forma generalizada, como afirmado por Kahneman e Tversky (Kahneman e Tversky 1984. apud BERNSTEIN, Peter L. Desafio aos deuses, p. 275). _______________________________________________________________________________ ABSTRACT

The studies of behaviorism finances had appeared in an attempt to inside fit the economic and financial studies of the human behavior, taking in consideration the nature human being and accepting the fact that the economic agents are susceptible the mistakes and the irrationals actions. The base of behaviorism finances is in the Theory of the Perspective that according to Bernstein (1997), displays studious never recognized standards of behavior before for and the theoretical ones to decision process. The theory of the perspective indicates two human beings of the deficiencies that cause these standards. First it is that the emotions often, destroy the self-control that is essential to take rational decisions. The second deficiency is that the people, in most of the time, do not understand clearly which they are taking care, creating a cognitive frame in its minds. These studies had demonstrated that irrationality in decisions and options also happens between the investors, the executives and the managers. Based in the study of Kahneman and Tversky (1997), this paper looked for to verify, between a 180 students of business of the university of Brasilia, how are doing the evolution of the decision process of these students through course, looking for to verify of such way, if the studies of the business take part with taking from decisions when these if they are exposed a risk situations. The results found in this specific population had demonstrated that the looked for students had demonstrated little inference of the cognitive frames, drive to conclude that these “frames” do not happen of a general way according to the affirmation for the Kahneman and Tversky (Kahneman and Tversky 1984. BERNSTEIN of apud, Peter L. Desafios aos deuses. p. 275). __________________________________________________________________________________ RESUMEM

Los estudios de Finanzas Comportamentales surgieron en una tentativa de encuadrar los estudios económicos y financieros dentro del comportamiento humano, llevando en consideración la naturaleza humana y aceptando el hecho de que los agentes económicos son susceptibles a errores y a acciones irracionales. La base de Finanzas Comportamentales está en la Teoría de la Perspectiva, que, según Bernstein (1997), expone tipos de comportamiento nunca reconocidos antes por los estudiosos y teóricos de proceso decisorio. La Teoría de la Perspectiva señala dos deficiencias humanas que causan esos tipos de comportamiento. La primera es el hecho de la emoción muchas veces destruir el autocontrol que es esencial a la toma racional de decisiones. La segunda deficiencia ES el hecho de las personas la mayoría de las veces no entienden de forma clara con que están tratando, creando en sus mentes marcos cognoscitivos. Estos estudios mostraron que la irracionalidad en decisiones y elecciones ocurre también entre inversionistas, ejecutivos y administradores. Con base en el estudio de Kahneman y Tversky (1997), este trabajo buscó verificar entre 180 estudiantes de administración de la Universidad de Brasilia, como ocurre la evolución del proceso decisorio de estos alumnos a lo largo del curso, buscando verificar, de esta forma, si los estudios de administración interfieren en las tomas de decisiones cuando éstos se encuentran con situaciones de riesgo. Los resultados encontrados en esta población específica mostraron que los estudiantes investigados demostraron poca inferencia de marcos cognoscitivos, llevando a concluir que estos frames no ocurren de forma generalizada, como afirmado por Kahneman y Tversky (Kahneman y Tversky 1984. apud BERNSTEIN, Peter L. Desafío a los dioses, p. 275).